Паритет покупательной способности и валютный курс

Е = Р/Pf;

Е - валютный курс, Р - уровень цен в Индии, Pf - уровень цен в стране иностранной валюты.

Если рассматривать Паритет покупательной способности индийской рупии, то можно сделать вывод, что наблюдается некая зависимость от изменения уровня цен в стране. Соотношение изменения инфляции в США и Индии изменяется приблизительно одинаково. Общий уровень инфляции в Индии слегка превышал уровень инфляции в США до 2005 г., однако с 2006 г. уровень инфляции в Индии существенно превышал уровень инфляции в США. Именно в периоды наибольшей инфляции в Индии наблюдается девальвация валюты. Таким образом, можно сделать вывод, что Паритет покупательной способности объясняет изменение валютного курса страны, однако, следует учитывать, что на курс влияет множество других факторов. Курс по паритету покупательной способности является идеальным курсом обмена валют, рассчитанным как средневзвешенное соотношение цен для стандартной корзины промышленных, потребительских товаров и услуг двух стран. Зависимость валютного курса от темпа инфляции особенно велика у стран с большим объемом международного обмена товарами, услугами и капиталами. Это объясняется тем, что наиболее тесная связь между динамикой валютного курса и относительным темпом инфляции проявляется при расчете курса на базе экспортных цен. В идеальной модели формирования курса на основе только цен торговли двух стран друг с другом реальный валютный курс был бы равен курсу по паритету покупательной способности. Эмпирические данные подтверждают, что прогнозирование динамики номинального валютного курса на основе паритета покупательной способности дает реалистичные результаты в долгосрочном периоде.

Однако в краткосрочном периоде теория ППС работает хуже, поскольку цены проявляют тенденцию к негибкости. Под влиянием краткосрочных факторов реальный валютный курс нередко демонстрирует значительные колебания.

Дифференциал реальных процентных ставок и валютный курс

Благодаря данному графику можно сказать, что капитал в Индии отличается высокой мобильностью, т.к. прослеживается четкая и быстрая реакция изменения валютного курса при изменении процентных ставок. Наблюдается прямая зависимость между изменениями уровней процентных ставок и валютным курсом. Политика "дешевых денег" обесценивает валюту. Более низкие процентные ставки приводят к оттоку капитала, что оказывает давление в сторону понижения валютного курса.

Инвестиции и валютный курс

В Индии устойчиво положительное сальдо чистых инвестиций, т.е. Индия является инвестиционной привлекательной страной. Как и в случае с любым другим активом, изменение валютного курса определяется законом предложения-спроса. Таким образом, при увеличении спроса на национальную валюту страны ее стоимость растет.

С 2005 г. рост инвестиций в страну начал увеличиваться и в кризисный 2008 г. наблюдается рекордный прирост инвестиций в страну.

Паритет покупательной способности и валютный курс

Е = Р/Pf;

Е - валютный курс, Р - уровень цен в Индии, Pf - уровень цен в стране иностранной валюты.

Если рассматривать Паритет покупательной способности индийской рупии, то можно сделать вывод, что наблюдается некая зависимость от изменения уровня цен в стране. Соотношение изменения инфляции в США и Индии изменяется приблизительно одинаково. Общий уровень инфляции в Индии слегка превышал уровень инфляции в США до 2005 г., однако с 2006 г. уровень инфляции в Индии существенно превышал уровень инфляции в США. Именно в периоды наибольшей инфляции в Индии наблюдается девальвация валюты. Таким образом, можно сделать вывод, что Паритет покупательной способности объясняет изменение валютного курса страны, однако, следует учитывать, что на курс влияет множество других факторов. Курс по паритету покупательной способности является идеальным курсом обмена валют, рассчитанным как средневзвешенное соотношение цен для стандартной корзины промышленных, потребительских товаров и услуг двух стран. Зависимость валютного курса от темпа инфляции особенно велика у стран с большим объемом международного обмена товарами, услугами и капиталами. Это объясняется тем, что наиболее тесная связь между динамикой валютного курса и относительным темпом инфляции проявляется при расчете курса на базе экспортных цен. В идеальной модели формирования курса на основе только цен торговли двух стран друг с другом реальный валютный курс был бы равен курсу по паритету покупательной способности. Эмпирические данные подтверждают, что прогнозирование динамики номинального валютного курса на основе паритета покупательной способности дает реалистичные результаты в долгосрочном периоде.

Однако в краткосрочном периоде теория ППС работает хуже, поскольку цены проявляют тенденцию к негибкости. Под влиянием краткосрочных факторов реальный валютный курс нередко демонстрирует значительные колебания.