1. Неустойчивость и противоречия экономики. Начало валютного кризиса в 1967 г. совпало с замедлением экономического роста.

2. Усиление инфляции отрицательно влияло на мировые цены и конкурентоспособность фирм, поощряло спе­кулятивные перемещения «горячих» денег. Различные темпы инфляции в разных странах оказывали влияние на динамику курса валют, а снижение покупательной способности денег создавало условия для «курсовых перекосов».

3. Нестабильность платежных балансов. Хронический дефицит балансов одних стран (особенно США, Великобритании) и активное сальдо других (ФРГ, Япония) усиливали резкие колебания курсов валют.

4. Несоответствие принципов Бреттон - B удской системы изменившемуся соотношению сил на мировой арене. Валютная система, основанная на международном использовании подверженных обесценению нацио нальных валют — доллара и отчасти фунта стерлингов пришла в противоречие с интернационализацией мирового хозяйства. Это противоречие Бреттон-Вуд-ской системы усиливалось по мере ослабления экономических позиций США и Великобритании, которые погашали дефицит своих платежных балансов другими национальными валютами, злоупотребляя их статусом резервных валют. В итоге устойчивость резервных валют была подорвана.

5. Принцип американоцентризма, на котором была построена Бреттон-Вудская система, перестал соответствовать новой расстановке сил с возникновением трех мировых центров: США - Западная Европа -Япония. Использование Соединенными Штатами Америки доллара как резервной валюты для расширения своей внешнеэкономической и военно-политической экспансии, экспорта инфляции усилило межгосударственные разногласия и противоречило интересам развивающихся стран.

6. Активизация рынка -«евродолларов». Поскольку США покрывают дефицит своего платежного баланса национальной валютой, часть долларов перемещается в иностранные банки, способствуя развитию рынка ев­родолларов. Этот колоссальный рынок долларов «без родины» сыграл двоякую роль в развитии кризиса Бреттон-Вудской системы. Вначале он поддерживал позиции американской валюты, поглощая избыток долларов, но в 70-х гг. евродолларовые операции, ускоряя стихийное движение «горячих» денег между! странами, обострили валютный кризис. Избыток долларов в виде лавины «горячих» денег периодичес­ки обрушивался то на одну, то на другую страну, вы­зывая валютные потрясения и бегство от доллара.

7. Дезорганизующая роль ТНК в валютной сфере: ТНК располагают гигантскими краткосрочными активами в разных валютах, которые более чем вдвое превышают валютные резервы Центральных банков, ускользают от национального контроля и в погоне за прибылями участвуют в валютной спекуляции, придавая ей грандиозный размах.

ВОПРОС 31

Ямайская валютная система.

Устройство Ямайской валютной системы было официально оговорено на

конференции МВФ в Кингстоне (Ямайка) в январе 1976 г.

Основа Ямайской валютной системы: плавающие обменные курсы и многовалютный стандарт. Основные характеристики Ямайской валютной системы. 1. Система полицентрична, т. е. основана не на одной, а на нескольких ключевых валютах. 2. Отменен монетный паритет золота. 3. Основным средством международных расчетов стала свободно конвертируемая валюта, а также СДР и резервные позиции в МВФ. 4. Не существует пределов колебаний валютных курсов. Курс валют формируется под воздействием спроса и предложения. 5. Центральные банки стран не обязаны вмешиваться в работу валютных рынков для поддержания фиксированного паритета своей валюты. Однако они осуществляют валютные интервенции для стабилизации курсов валют. 6. Страна сама выбирает режим валютного курса, но ей запрещено выражать его через золото. 7. МВФ наблюдает за политикой стран в области валютных курсов; страны-члены МВФ должны избегать свободного манипулирования валютными курсами, позволяющего воспрепятствовать действительной перестройке платежных балансов или получать односторонние преимущества перед другими странами-членами МВФ.

Существует несколько систем валютных курсов: фиксированный, плавающий

и смешанный.

1)Фиксированный валютный курс — курс национальной валюты фиксирован по отношению к одной добровольно выбранной валюте. 2) В свободном плавании находятся валюты США, Канады, Великобритании, Японии, Швейцарии и ряда других стран. Однако часто Центральные банки этих стран поддерживают курсы валют при их резких колебаниях. Именно поэтому говорят об «управляемом», или «грязном», плавании валютных курсов.

3)Смешанное плавание — групповое плавание. Оно характерно для стран, входящих в ЕС. Для них установлены два режима валютных курсов: внутренний — для операций внутри Сообщества, внешний — для операций с другими странами.

Современные валютные отношения отличаются наличием плавающих валютных курсов при вмешательств ЦБ.

Для Ямайской валютной системы характерно сильное колебание валютного курса.

ВОПРОС 32