Следующим этапом нашего исследования будет анализ экономической эффективности деятельности предприятия, которая выражается показателями рентабельности (доходности). На практике различают показатели экономической и финансовой рентабельности. Экономическая рентабельность - показатель, определяемый на основе прогнозной, т.е. потенциальной прибыли, отражаемой в бизнес-планах. В свою очередь, финансовая рентабельность рассчитывается на базе фактической прибыли, которая отражается в бухгалтерской отчетности предприятия. Расчет основных показателей рентабельности представлен в табл.2.3.

   Таблица 2.3 Расчет показателей рентабельности                                       

На основе данных, отраженных в табл.2.3 можно сделать следующие основные выводы.

Наибольшая рентабельность на начало анализируемого года отмечалась по такому показателю как рентабельность производства – 571.51%; рентабельность оборотных активов – 525.05%; рентабельность собственного капитала – 67.53%.

Наибольшая рентабельность в течение анализируемого года отмечалась по такому показателю как рентабельность производства – 496 .%; рентабельность внеоборотных активов -483.62%; рентабельность собственного капитала – 64.45%.

Больше всего в течение анализируемого года снизилась рентабельность по такому показателю как рентабельность проданной продукции - (-51.63%)

В случае недостатка информации (имеется бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках за один год) можно оценить рентабельность на начало и конец анализируемого периода. При составлении и анализе предыдущей таблицы использовались средние величины.

При анализе рентабельности важным аспектом является оценка влияния на нее таких факторов как цены прoдукции и ее себестоимости. Чтобы провести подобный анализ, необходимо составить следующую аналитическую таблицу.

Таблица 2.4 Факторный анализ рентабельности

На основе данных табл.2.4 можно осуществить расчет влияния изменения цены и себестоимости продукции, используя метод цепных подстановок.

За счет изменения выручки от реализации рентабельность продаж изменилась на 57.95%. За счет изменения себестоимости реализованной продукции в базовом и отчетном периодах рентабельность продаж изменилась на -6.32 %. Совокупное влияние двух факторов равно (-51.63) %.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

На основе анализа документов Бухгалтерский баланс ООО "Мис" на 31 декабря 2009 г. (тыс.руб.) и Отчет о прибылях и убытках (тыс.руб.) можно сделать следующие основные выводы.

По анализируемому предприятию нормативное неравенство платежеспособности на начало периода не соблюдалось (711.0 < 16413.0), на конец периода - не соблюдалось (509.0 < 23025.0). Следовательно, его следует считать неплатежеспособным на начало периода, и неплатежеспособным на конец периода.

 Показатель наличия собственных оборотных средств на начало периода характеризуется величиной положительной - 992.0 тыс.руб. На конец периода данный показатель был положительным - 2179.0 тыс.руб. Изменение за анализируемый период составило - 1187.0 тыс.руб. Таким образом, на начало периода на предприятии было достаточно собственных оборотных средств, на конец периода - достаточно. При этом в течение анализируемого периода данный показатель увеличился на 119.6 % и соответственно увеличилась обеспеченность предприятия собственными оборотными средствами.

Коэффициент автономии на начало анализируемого периода (0.07) был ниже нормативного значения (0,5), что свидетельствует об ограниченной финансовой независимости предприятия, на конец анализируемого периода данный коэффициент (0.1) был ниже нормативного значения (0,5), что свидетельствует об ограниченной финансовой независимости предприятия. Изменение коэффициента автономии (0.03) является величиной положительной, что свидетельствует о его позитивной динамике в течение анализируемого периода.

В анализируемое предприятие кредиторы не будут заинтересованы вкладывать средства, так как оно не в состоянии будет погасить свои долги за счет собственных средств.

Kоэффициент соотношения заемных и собственных средств на начало анализируемого периода (13.4) был выше нормативного значения (1,0), что свидетельствует о ненормативном соотношении заемных и собственных средств, на конец анализируемого периода данный коэффициент (2.3) был выше нормативного значения (1,0), что свидетельствует о ненормативном соотношении заемных и собственных средств. Изменение коэффициента соотношения (-4.1) является величиной отрицательной, что свидетельствует о его положительной динамике в течение анализируемого периода.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами указывает на достаточность собственных оборотных средств, влияющих на финансовую устойчивость. При этом, чем выше данный коэффициент, тем более обеспечено предприятие собственными оборотными средствами.

Kоэффициент обеспеченности собственными средствами на начало анализируемого периода (0.07) был ниже нормативного значения (0,1), что свидетельствует о недостаточной обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами, на конец анализируемого периода данный коэффициент (0.1) был равен нормативному значению (0,1), что свидетельствует о нормальной обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами. Изменение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами (0.03) является величиной положительной, что свидетельствует о его позитивной динамике в течение анализируемого периода.

Коэффициент маневренности показывает, какой удельный вес составляют наиболее мобильные активы в составе собственных средств. При этом, чем выше данный показатель, тем большей маневренностью в плане использования средств обладает предприятие.

Kоэффициент маневренности на начало анализируемого периода (0.8) был выше нормативного значения (0,5), что свидетельствует о финансовой мобильности предприятия, на конец анализируемого периода данный коэффициент (0.9) был выже нормативного значения (0,5), что свидетельствует об ограниченной финансовой мобильности предприятия. Изменение коэффициента маневренности (0.8) является величиной положительной, что свидетельствует о его позитивной динамике в течение анализируемого периода.

Коэффициент финансирования показывает, насколько деятельность предприятия осуществляется за счет его собственных средств. При этом, чем выше данный показатель, тем в большей степени используются собственные средства.

Kоэффициент финансирования на начало анализируемого периода (13.4) был выше нормативного значения (1,0), что свидетельствует о недостаточности собственных средств предприятия, на конец анализируемого периода данный коэффициент (9.3) был выше нормативного значения (1,0), что свидетельствует о достаточности собственных средств предприятия. Изменение коэффициента финансирования (-4.1) является величиной положительной, что свидетельствует о его позитивной динамике в течение анализируемого периода.

Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования показывает какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников. Данный показатель характеризует наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости, и является одним из основных коэффициентов, применяемых при оценке несостоятельности предприятия.

Kоэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования был равен (0.8), т.е. равен нормативному значению (0,6), что свидетельствует о независимости предприятия от заемных источников при формировании собственных оборотных активов, на конец анализируемого периода данный коэффициент (0.9) был выше нормативного значения (0.6), что свидетельствует о независимости предприятия от заемных источников при формировании собственных оборотных активов. Изменение коэффициента обеспеченности собственными источниками финансирования (0.1) является величиной положительной, что свидетельствует о его позитивной динамике в течение анализируемого периода.

Коэффициент обеспеченности материальных запасов показывает в какой степени материальные запасы обеспечиваются собственными источниками, а предприятие не испытывает потребности в привлечении заемных средств для этих целей.

Kоэффициент обеспеченности материальных запасов был равен (0.8), т.е. ниже нормативного значения (1.0), что свидетельствует о зависимости предприятия от заемных источников при формировании материальных запасов, на конец анализируемого периода данный коэффициент (0.9) был ниже нормативного значения (1.0), что свидетельствует о серьезной зависимости предприятия от заемных источников при формировании материальных запасов. Изменение коэффициента обеспеченности материальных запасов (0.1) является величиной положительной, что свидетельствует о его позитивной динамике в течение анализируемого периода.

Kоэффициент абсолютной ликвидности на начало анализируемого периода (0.03) был ниже нормативного значения (0,2), что свидетельствует о недостаточной способности предприятия погашать текущую задолженность, на конец анализируемого периода данный показатель (0.01) был ниже нормативного значения (0,2), что свидетельствует о недостаточной способности предприятия погашать текущую задолженность. Изменение коэффициента абсолютной ликвидности (-0.02) является величиной отрицательной, что свидетельствует о его негативной динамике в течение анализируемого периода.

Kоэффициент покрытия или текущей ликвидности на начало анализируемого периода (1.06) был выше нормативного значения (1,0), что свидетельствует о платежеспособности предприятия, на конец анализируемого периода данный показатель (1.09) был равен нормативному значению (1,0-2,0), что свидетельствует о нормальной способности предприятия погашать краткосрочные обязательства. Изменение коэффициента покрытия или текущей ликвидности (1.03) является величиной положительной, что свидетельствует о его позитивной динамике в течение анализируемого периода.

Kоэффициент быстрой ликвидности на начало рассматриваемого периода (0.04) был равен нормативному значению (0,7-1,5), что свидетельствует о недостаточности ликвидных активов предприятия для покрытия его кредиторской задолженности, на конец анализируемого периода данный показатель (0.02) был ниже нормативного значения (0,7-1,5), что свидетельствует о недостаточности ликвидных активов предприятия для покрытия его кредиторской задолженности. Изменение коэффициента быстрой ликвидности (-0.102) является величиной отрицательной, что свидетельствует о его негативной динамике в течение анализируемого периода.

Oбщий показатель ликвидности баланса на начало рассматриваемого периода (0.3) был ниже нормативного значения (1,0), что свидетельствует о неликвидности баланса анализируемого предприятия, на конец анализируемого периода данный показатель (0.34) был ниже нормативного значения (1,0), что свидетельствует о неликвидности баланса анализируемого предприятия. Изменение общего показателя ликвидности баланса (0.04) является величиной положительной, что свидетельствует о его негативной динамике в течение анализируемого периода.

Проанализировав ликвидность рассматриваемого предприятия можно сделать следующие основные выводы. На момент составления баланса предприятие нельзя признать ликвидным, так как два из соотношений групп активов и пассивов не отвечают условиям абсолютной ликвидности баланса (наиболее ликвидные активы меньше наиболее срочных обязательств) (медленно реализуемые активы больше долгосрочных пассивов).

 На момент составления баланса предприятие нельзя признать ликвидным, так как два из соотношений групп активов и пассивов не отвечают условиям абсолютной ликвидности баланса (наиболее ликвидные активы меньше наиболее срочных обязательств) (медленно реализуемые активы меньше долгосрочных пассивов).

В нашем анализе на основе интегральной оценки рассматриваемое предприятие можно отнести к 5 классу по критерию финансовой устойчивости. Предприятия данного класса характеризуются тем, что это предприятие очень высокого риска или практически неплатежеспособное предприятие.

На основе сравнительного аналитического баланса можно определить следующие важные критерии финансового состояния предприятия.

Во-первых, общая стоимость имущества предприятия, которая равняется валюте баланса на начало и конец анализируемого периода. На начало отчетного периода данный показатель составлял 17639.0 тыс.руб., на конец периода - 25501.0 тыс.руб., изменение - 7862.0 тыс.руб. или (-44.6) % к их величине на начало периода.

Во-вторых, стоимость иммобилизованного имущества предприятия, равная итогу раздела - Внеоборотные активы. На начало отчетного периода данный показатель составлял 234.0 тыс.руб., на конец периода - 297.0 тыс.руб., изменение - 63.0 тыс.руб. или 26.9 % к их величине на начало периода.

В-третьих, стоимость мобильных (оборотных) активов. На начало отчетного периода данный показатель составлял 17405.0 тыс.руб., на конец периода - 25204.0 тыс.руб., изменение - 7799.0 тыс.руб. или (44.8) % к их величине на начало периода.

В-четвертых, стоимость материально-производственных запасов. На начало отчетного периода данный показатель составлял 16694.0 тыс.руб., на конец периода - 24695.0 тыс.руб., изменение - 8001.0 тыс.руб. или (47.9) % к их величине на начало периода.

В-пятых, объем собственного капитала предприятия (раздел III баланса). На начало отчетного периода данный показатель составлял 1226.0 тыс.руб., на конец периода - 2476.0 тыс.руб., изменение - 1250.0 тыс.руб. или 101.9 % к их величине на начало периода.

В-шестых, величина заемных средств, равная сумме итогов разделов IV и V баланса. На начало отчетного периода данный показатель составлял 16413.0 тыс.руб., на конец периода -23025.0 тыс.руб., изменение - 6612.0 тыс.руб. или (-40.3) % к их величине на начало периода.

Относительно анализируемого предприятия можно отметить следующее:

  1) валюта баланса увеличилась в течение анализируемого периода на -7862.0 тыс.руб. (44.6 %), что является позитивным обстоятельством;

 2) темпы прироста оборотных активов ниже, чем темпы прироста внеоборотных активов - -47.9 % против 101.9 %, что является негативным обстоятельством;

 3) удельный вес собственного капитала предприятия на конец анализируемого периода составлял величину менее 50% (6.9 %), что является отрицательным обстоятельством. При этом темпы роста собственного капитала превышали темпы роста заемного капитала (101.9 % - 40.3 %), что можно признать положительным обстоятельством.

 4) темпы увеличения дебиторской задолженности (16.7) ниже темпов роста кредиторской задолженности (40.5), что является негативным обстоятельством.

Относительно прибыли рассматриваемого предприятия можно сделать следующие основные выводы.

Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей) увеличилась на 7533.0 тыс.руб. - на 9.8 % (c 76536.0 до 84069.0 тыс.руб.). Себестоимость проданной продукции возросла на 31427.0 тыс.руб.или на 64.1 %.

Валовая прибыль сократилась на 23894.0 тыс.руб. - на 86.8% (c 27515.0 до 3621.0 тыс.руб.).

Прибыль (убыток) до налогообложения увеличилась на 1284.0 тыс.руб. - на 1167.3% (c 110.0 до 1394.0 тыс.руб.).

Чистая прибыль (убыток) отчетного периода увеличилась на -1193.0 тыс.руб. - на -2093.0% (c 57.0 до 1250.0 тыс.руб.).

Наибольший удельный вес в структуре бухгалтерской прибыли в отчетном году приходился на такой вид расходов как коммерческие расходы – 3980.0 тыс.руб. (285.5 %). Далее следовали: валовая прибыль – 3621.0 тыс.руб (259.76%); прочие доходы – 2261.0 тыс.руб. (157.68 %); прочие расходы - 508.0 тыс.руб. (36.44 %).

Наибольшая рентабельность на начало анализируемого года отмечалась по такому показателю как рентабельность производства – 571.51%; рентабельность оборотных активов – 525.05%; рентабельность собственного капитала – 67.53%.

Наибольшая рентабельность в течение анализируемого года отмечалась по такому показателю как рентабельность производства – 496 .%; рентабельность внеоборотных активов -483.62%; рентабельность собственного капитала – 64.45%.

Больше всего в течение анализируемого года снизилась рентабельность по такому показателю как рентабельность проданной продукции - (-51.63%)

За счет изменения выручки от реализации рентабельность продаж изменилась на 23.02%.

 За счет изменения выручки от реализации рентабельность продаж изменилась на 57.95%. За счет изменения себестоимости реализованной продукции в базовом и отчетном периодах рентабельность продаж изменилась на -6.32 %. Совокупное влияние двух факторов равно (-51.63) %.

Список литературы

1.Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Москва. «Финансы и

 статистика», 2001.

2. Ковалева А.М. Финансы. Москва, «Финансы и статистика», 1998.

3. Самсонова Н.Ф. Финансовый менеджмент. Москва, «Финансы», 2000

4. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент. Теория и практика. Москва, 

  издательство «Перспектива», 2003.

5. Уткин Э.А. Финансовый менеджмент. Москва, «Зерцало»,1998.

6. Шохин Е.И. Финансовый менеджмент. Учебное пособие. ИД. ФБК – ПРЕСС, 2003