Собственные оборотные средства
Поможем в ✍️ написании учебной работы
Поможем с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой

Коэф. обесп. соб. оборот. сред. = – (2.28)

Оборотные активы

 

Коэффициент маневренности собственного каптала показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Значение этого показателя может ощутимо варьировать в зависимости от структуры капитала и отраслевой принадлежности фирмы.

 

Оборот. активы – Краткоср. обязательства

Коэф. маневренности = – (2.29)

Собственный капитал

 

Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками характеризует долю собственных средств в формировании запасов.

 

Собственные оборотные средства

Коэф. обеспеченности запасов = – (2.30)


Запасы

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов характеризует величину внеоборотных активов, приходящихся на единицу оборотных активов.

 

Внеоборотные активы

Коэф. соотнош. мобил. и имоб. активов = – (2.31)

Оборотные активы

 

Все приведенные коэффициенты имеют одно общее свойство – их увеличение означает улучшение финансовой устойчивости, а их уменьшение означает ухудшение экономической характеристики.

Результаты расчетов коэффициентов по вышеприведенным формулам приведены в таблице 2.12.

 

Таблица 2.12. Результаты расчета коэффициентов ООО «Готти»

Показатели 01.01. 2008 г. 01.01. 2009 г. Изменение
Коэффициент финансовой независимости   0,52   0,48   – 0,04
Коэффициент самофинансирования 0,91 1,06 + 0,15
Коэффициент обеспечения собственными оборотными средствами   0,28   0,17   – 0,11
Коэффициент маневренности 0,3 0,2 – 0,1
Коэффициент обеспечения запасов собственными источниками   3,8   1,6   – 2,2
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов   0,75   0,80   + 0,05

 

Из таблицы 2.12 можно сделать следующие выводы: расчет показателя финансовой независимости показывает, что он в 2008 г. снизился на 0,04, что ниже нормативного значения, – это указывает на усиление зависимости предприятия от внешних инвесторов. С данным показателем связан показатель самофинансирования, динамика которого означает увеличение доли заемных средств. Рост этого показателя показывает, что усилилась зависимость фирмы от кредиторов и инвесторов. Также произошло уменьшение коэффициентов обеспечения собственными оборотными средствами, маневренности, обеспечения запасов собственными источниками.

Расчет показателя соотношения собственных и привлеченных средств показывает, что на конец 2007 г. на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия приходится 75 коп. заемных средств, а на начало 2009 г. соответственно – 80 коп., что превышает нормативный уровень на 5 коп. Такой рост показателя (на 6%) также свидетельствует об усилении зависимости предприятия от кредиторов и внешних инвесторов.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с обязательствами по пассиву, которые сгруппированы по степени срочности их погашения. В зависимости от степени ликвидности активы предприятия делятся на 4 группы:

1) наиболее ликвидные активы – (А1) – денежные средства фирмы и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги);

2) быстро реализуемые активы – (А2) – дебиторская задолженность сроком погашения в течение 12 месяцев и прочие оборотные активы;

3) медленно реализуемые активы – (А3) – запасы раздела II баланса за исключением «Расходов будущих периодов»;

4) труднореализуемые активы – (А4) – статьи раздела I баланса «Внеоборотные активы».

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

1) наиболее срочные обязательства – (П1) – кредиторская задолженность;

2) краткосрочные пассивы – (П2) – краткосрочные кредиты и заемные средства;

3) долгосрочные пассивы – (П3) – долгосрочные кредиты и заемные средства;

4) постоянные пассивы – (П4) – статьи раздела III баланса.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения: А1 > = П1; А2 > = П2; А3 > = П3; А4 < = П4, если нарушается хотя бы одно неравенство, то ликвидность баланса считается недостаточной.

В ходе анализа финансового состояния рассчитываются следующие коэффициенты ликвидности.

Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) является наиболее жестким критерием ликвидности и показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно.

 

Денежные средства

Коэф. абсолютной ликвидности = – (2.32)


Краткосрочные пассивы

 

Общий показатель ликвидности, с помощью него осуществляется оценка финансовой ситуации на данный период, его значение должно быть не ниже 1.

 

А1 + 0,5 х А2 + 0,3 х А3

Коэф. общей ликвидности = – (2.33)

П1 + 0,5 х П2 + 0,3 х П3

 

Коэффициент текущей ликвидности дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств. Рост показателя в динамике – положительная тенденция.

 

A1 + A2 + А3

Коэф. текущей ликвидности = – (2.34)

П1 + П2

 

Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности аналогичен по смыслу коэффициенту текущей ликвидности, отражает прогнозируемые платежные возможности фирмы при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Его значение должно быть больше или равно 1.

 

Оборотные активы – Запасы – НДС

Коэф. быстрой ликвидности = – – (2.35)

Краткосрочные пассивы

 

Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов характеризует ту часть стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными средствам. Традиционно имеет большое значение в анализе финансового состояния предприятий торговли, его нормативное значение в этом случае – не ниже 50%.

 

Собственные оборотные средства

Доля соб. об. сред. в покр. зап. = – (2.36)

Запасы

 

Коэффициент покрытия показывает платежные возможности фирмы, оцениваемые при условии своевременных расчетов с дебиторами, и при продаже в случае необходимости элементов оборотных средств.

 

Оборотные активы

Коэф. покрытия = – (2.37)

Краткосрочные пассивы

 

Результаты расчетов коэффициентов ликвидности представлены в таблице 2.13.

 

Таблица 2.13

Результаты расчета коэффициентов ликвидности ООО «Готти»

Показатели 01.01. 2008 г. 01.01. 2009 г. Изменение
Коэффициент абсолютной ликвидности 1,18 0,98 – 0,2
Общий показатель платежеспособности 1,3 1,2 – 0,1
Коэффициент текущей ликвидности 1,4 1,2 – 0,2
Коэффициент быстрой ликвидности 1,28 1,07 – 0,21
Доля оборотных средств в активах 0,50 0,55 + 0,05
Коэффициент покрытия 1,4 1,2 – 0,2

 

Анализируя данные таблицы 2.13 можно сделать следующие выводы: из результатов расчета коэффициента абсолютной ликвидности следует, что величина краткосрочных заемных обязательств в 2008 г. увеличилась по сравнению с 2007 г. Значение коэффициента абсолютной ликвидности на 01.01.09 г. немного меньше 1, что свидетельствует о возможных проблемах с платежеспособностью в ближайшее время, если не принять определенных антикризисных мер.

Показатель текущей ликвидности дает общую оценку ликвидности активов, показывая, что на один рубль текущих обязательств в 2008 г. приходится меньше собственных средств, чем в 2007 г. и что величина ликвидной части оборотных активов фирмы уменьшилась.

Из результатов расчета показателя быстрой ликвидности видно, что наблюдается его снижение на 0,21 ед. это связанно с незначительным ростом запасов.

Доля оборотных средств в активах выросла незначительно, в основном это связано с ростом денежных средств и нераспределенной прибыли в отчетном году. Также в динамике наблюдается снижение коэффициента покрытия заемных средств на 0,2 ед. в отчетном (2008) году.

После расчета показателей ликвидности необходимо проанализировать и оценить финансовое состояние фирмы на краткосрочную и долгосрочную перспективу.

Вначале оценим ликвидность баланса. Для этого сгруппируем активы и пассивы по степени их ликвидности (табл. 2.14 и 2.15).

 

Таблица 2.14. Группировка активов ООО «Готти» по степени ликвидности

Активы 01.01. 2008 г. 01.01. 2009 г.
Денежные средства стр. 260 15759,2 17330,4
Краткосрочные финансовые вложения стр. 250 - -
Итого по А1: 15759,2 17330,4
Готовая продукция стр. 215 600 700
Дебиторская задолженность, по которой платежи ожидаются платежи в течение 12 мес. стр. 240   1200   1500
Итого по А2: 1800 2200
Запасы за исключением расходов будущих периодов 1170 1400
Итого по А3 1170 1400
Нематериальные активы стр. 110 630 790
Основные средства стр. 120 11530 14500
Долгосрочные финансовые вложения стр. 140 1070 1070
Прочие внеоборотные активы - -
Итого по А4: 13860 17150

 

Таблица 2.15. Группировка пассивов по степени ликвидности

Пассивы 01.01. 2008 г. 01.01. 2009 г.
Кредиторская задолженность стр. 620 8283,2 9136,4
Дивиденды стр. 630 - -
Доходы будущих периодов стр. 640 - -
Прочие краткосрочные пассивы стр. 660 3000 400
Итого по П1: 1283,2 536,4
Краткосрочные кредиты и займы стр. 610 2000 3000
Итого по П2: 2000 3000
Долгосрочные кредиты и займы стр. 510 2150 2300
Итого по П3: 2150 2300
Собственный капитал стр. 490 16870 18624
Итого по П4: 16870 8624

 

Из таблиц 2.14 и 2.15 следует, что у ООО «Готти» на начало 2008 года: А1 > П1; А2< П2; А3 < П3; А4 < П4, соблюдаются только 2 условия, баланс неликвиден, на начало 2009 года: А1 > П1; А2 < П2; А3 < П3; А4 < П4, баланс неликвиден.

Оценка финансового состояния на краткосрочную перспективу производится с помощью показателя текущей ликвидности. Значение показателя на начало периода – 1,4 на конец периода – 1,2.

Учитывая, что нормативное значение показателя составляет 1,0 можно сделать вывод, что по итогам 2007 года предприятие было более ликвидным, чем в 2008 году. В 2008 году финансовое положение фирмы было неустойчивым, у фирмы нет свободного капитала, обеспечивающего покрытие текущих займов и кредитов. Фирма с такой ликвидностью, как правило, имеет низкий кредитный рейтинг.

Оценивая финансовое состояние ООО «Готти» на долгосрочную перспективу рассмотрим, прежде всего, структуру источников финансирования (пассив баланса) и коэффициент финансирования. Значения показателя на начало периода составило 0,91 и в конце периода 1,06. По полученным результатам видно, что наилучшим соотношением собственного и заемного капитала было в 2007 г. Так как значение показателя меньше 1, то, по российскому стандарту, финансовое положение фирмы на долгосрочную перспективу следует считать устойчивым.

В 2008 году заемный капитал превышал собственные источники финансирования. Значение коэффициента финансирования 1,06 говорит о текущей финансовой неустойчивости фирмы по российскому стандарту.

Оценивая далее финансовое состояние ООО «Готти» на долгосрочную перспективу, рассмотрим долгосрочную структуру баланса. Оценка структуры баланса по коэффициенту покрытия следующая: на начало периода – 1,4 на конец периода – 1,2.

Учитывая, что финансово устойчивым фирма может считаться тогда, когда долгосрочные активы покрыты долгосрочным капиталом, значение коэффициента в этом случае должно быть меньше или равно 1. По этому дополнительному критерию оценки финансовой устойчивости можно сделать вывод о финансовой неустойчивости фирмы ООО «Готти» в 2007 и 2008 гг. Очевидно, что в 2008 году ООО «Готти» реализовало инвестиционную программу, что выразилось в приобретении основных средств (оборудования) и существенным увеличением внеоборотных активов. Но по состоянию на 1 января 2009 года в балансе отражены большие расходы будущих периодов. Поэтому ожидать в 2009 году улучшения финансового состояния не следует. Возможно, реализация инвестиционной программы будет способствовать укреплению финансовой устойчивости в перспективе. Однако опасная тенденция с ликвидностью может привести фирму к угрозе банкротства. Поэтому уровень ликвидности следует довести хотя бы до значения 1,5.

 



Дата: 2019-04-22, просмотров: 536.