Оборотные средства занимают большой удельный вес в общей сумме средств, которыми располагает предприятие. От рациональности их размещения и эффективности использования в большой мере зависит успешный результат работы предприятия. Поэтому в процессе анализа изучается структура текущих активов, размещение их в сфере производства и сфере обращения, эффективность использования. Изучаются также и отдельные группы текущих активов, оказывающих наиболее существенное влияние на платёжеспособность финансовую устойчивость предприятия.

Прежде всего, даётся общая оценка изменений в наличии и структуре текущих активов по важнейшим их группам.

Причины и следствия изменения структуры по отдельным статьям текущих активов различны. Так, увеличение удельного веса производственных запасов может означать их накопление вследствие наличия неликвидов, сознательного накопления в связи с перебоями в снабжении и инфляционными процессами и по другим причинам. Следствие — потеря потребительских свойств продукции из-за некачественного сырья, снижение цены, убытки.

Уменьшение удельного веса вложений средств в производственные запасы и незавершённое производство может приводить к дефициту отдельных видов сырья и перебоям в процессе производства, к недогрузке производственных мощностей, падению объёмов производства и реализации, убыткам.

Важным направлением анализа является изучение источников финансирования текущих активов (оборотных средств, оборотного капитала). Это необходимо для получения ответа на вопрос о рациональности финансирования этих активов, так как оно оказывает прямое влияние на текущее финансовое положение.

Показателем, характеризующим меру интенсивности использования оборотных средств, выступает их оборачиваемость. Для расчёта надо знать среднюю сумму оборотных средств, которыми располагает предприятие, и товарооборот предприятия.

Коэффициент оборачиваемости (K_об) показывает количество оборотов, совершаемых оборотными средствами за год (полугодие, квартал), и определяется по формуле

К_об= ОР / СО_ср.г,                                                     (3)

где ОР — объём реализованной продукции (выручка от реализации) за определённый период;

СО_ср.г. — среднегодовой остаток оборотных средств.

Средний остаток всех (нормируемых и ненормируемых) оборотных средств за рассматриваемый период определяется по формуле средневзвешенной с учётом величин остатков оборотных средств на конец анализируемых периодов.

Длительность одного оборота в днях (Д) определяется по формуле

Д = (СО_ср.г. / ОР) · Т,                                             (4)

где Т — продолжительность периода (Т = 30; 90; 360 дней).

Коэффициент загрузки оборотных средств (К_з) — показатель, обратный коэффициенту оборачиваемости:

Кз = СО_ср.г. / ОР.                                          (5)

Характеризует сумму остатка оборотных средств, приходящегося на 1 руб. выручки oт реализации.

Ускорение оборачиваемости оборотных средств ведёт к высвобождению оборотных средств предприятия из оборота. Напротив, замедление оборачиваемости приводит к увеличению потребности предприятия в оборотных средствах.

Высвобождение оборотных средств (оборотного капитала) вследствие ускорения оборачиваемости может быть абсолютным или относительным.

Абсолютное высвобождение имеет место в том случае, если фактические остатки оборотных средств меньше норматива или остатков предшествующего периода при сохранении или превышении объёма реализации за рассматриваемый период:

ΔСО = СО₁ – СО₂.                                         (6)

Относительное высвобождение имеет место в том случае, когда ускорение их оборачиваемости происходит одновременно с ростом объёма выпуска продукции, причём темп роста объёма производства и реализации опережает темп роста остатков оборотных средств.

Сумма высвобождения (вовлечения) оборотных средств (ОВ_ос) в результате ускорения (замедления) их оборачиваемости определяется по формуле

±ОВ_ос = (ОР · (Д₁ – Д₂) / Т,                                     (7)

где +ОВ_ос  — высвобождение оборотных средств;

–ОВ_ос — вовлечение оборотных средств;

Д₁, Д₂ — длительность одного оборота оборотных средств в отчётном и плановом периоде, дни.

Коэффициенты оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового состояния предприятия, поскольку скорость оборота капитала, то есть скорость обращения его в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платёжеспособность предприятия.

Контрольные вопросы и задания

1. Что такое оборотный капитал?

2. Какой признак положен в основу деления производственных фондов предприятия на основные и оборотные?

3. В чём различие оборотных фондов и фондов обращения?

4. Каковы стадии кругооборота оборотных средств?

5. Приведите классификацию оборотных средств по источникам формирования.

6. Какие элементы оборотных средств включают в себя нормируемые оборотных средства?

7. Что такое норматив оборотных средств?

8. Назовите показатели, характеризующие эффективность использования оборотного капитала предприятия.

9. Когда имеет место абсолютное высвобождение оборотных средств?

10. Как определяется сумма высвобождения (вовлечения) оборотных средств в результате ускорения (замедления) оборачиваемости?